2024年年报点评：成绩稳健完成预期特种尼龙拓荒增加新蓝海

来源：爱游戏网页版官方入口    发布时间：2025-04-14 15:58:49

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　　事情：2025年4月10日，公司发布2024年年报。2024年全年，公司完成盈余收入71.68亿元，同比增加19.11%；完成归母净利润3.00亿元，同比增加52.66%；完成扣非后归母净利润2.91亿元，同比增加51.62%。其间24Q4，公司完成盈余收入18.35亿元，同比增加11.85%，环比增加1.10%；完成归母净利润0.67亿元，同比增加43.23%，环比下降17.51%；完成扣非后归母净利润0.65亿元，同比增加44.15%，环比下降17.65%。

　　纤维级切片奉献首要收入，海外直接出口占比低。据公司公告，24年公司尼龙切片算计产销量分别为57.65万吨、56.50万吨，经营收入完成71.67亿元，同比增加19.17%；毛利率完成8.07%，同比增加1.37个百分点。从事务拆分来看，2024年尼龙纤维级切片系公司的重要收入组成部分，工程塑料紧随其后，占比分别为66.34%、32.32%；从出售区域区分来看，2024年公司完成内销67.62亿元，占比94.35%，外销金额4.05亿元，占比5.65%，其间公司外销客户大多散布在于东南亚、欧洲、南美及大洋洲，未来跟着职业海外设备逐渐退出商场，公司凭仗堆集的规划及本钱优势将逐渐翻开海外商场的生长空间。

　　高端产能稳步扩容，职业需求景气攀升。据华瑞信息网数据，因下流膜级包材、工程塑料、民用纺丝等不同业态及使用场景的PA6需求仍坚持稳步增加，2024年全年，我国PA6表观消费量已达到634万吨，同比增加24%，未来随同新能源车、智能家居及户外运动场景锦纶纺织品商场的继续扩张，我国尼龙6需求将继续出现稳步增加的趋势，其间中高端、具有差异化功能的尼龙6、尼龙66、共聚尼龙和高端尼龙、特种尼龙等具有特别特点的资料需求亦有望继续提高。截止2024年12月，企业具有杭州本部、山东滕州聚合顺鲁化、湖南常德、山东淄博四个基地产能布局，在建产能包含“杭州二期年产12.4万吨尼龙新资料项目”（估计2025年投产）、“淄博厂区年产8万吨尼龙新资料（尼龙66）项目”（估计2025年投产）、“常德厂区二期9.2万吨技改项目”（估计2026年投产）、“滕州厂区二期年产22万吨尼龙6新资料项目”（估计2026年投产），随同以上项目的逐渐投产，咱们我们都以为，尼龙6切片主业竞赛优势有望进一步得到稳固，尼龙66、特种尼龙新产品则有望翻开公司生长的新空间。

　　出资主张：企业具有多年的尼龙6聚合工艺研制和出产经历，具有产品质量、稳定性等多方面的多重优势，新产品尼龙66布局为公司结构第二增加曲线日收盘价的PE分别为8、7和6倍，保持“引荐”评级。

　　危险提示：职业竞赛加重的危险；原资料价格动摇的危险；项目施行没有抵达预期的危险。